Китайская экономика начала этот год неожиданно бодро. Но за внешним позитивом скрывается одна сложная проблема: отсутствие у китайской молодежи веры в светлое будущее. Многие миллениалы и представители поколения Z в стране охвачены глубоким чувством безысходности, теряют интерес к жизни и отказываются от карьерных амбиций. Кажется, что ступеньки к благополучной жизни среднего класса исчезают, а обещание долгосрочной финансовой стабильности рушится, как и рынок недвижимости.
«Хотя рецессии как таковой не произошло, многие её симптомы ощутило на себе молодое поколение, особенно в отношении безработицы и неполной занятости», — сказал Business Insider руководитель исследовательской компании Young China Group Зак Дихтвальд.
Уровень безработицы среди китайской молодежи высок — около 17%. Всё больше выпускников не могут устроиться по специальности. В прошлом году китайские социальные сети взорвал пост выпускника с докторской степенью о том, что он пошёл работать курьером по доставке еды. Примерно в то же время газовая компания объявила о наборе выпускников и аспирантов на должности контролеров счетчиков.
«Получение высшего образования стало гораздо доступнее для молодых людей, однако отдача от него не успевает за этим ростом», — говорит доцент кафедры социологии Мичиганского университета Чжоу Юнь.
Экономика не оправдывает ожиданий молодых китайцев, и в их повседневных потребительских решениях преобладает менталитет дефицита. Осторожность пришла на смену уверенности. Эксперты заговорили о том, что Китай рискует повторить опыт Японии с её «потерянными десятилетиями». Такой исход не предопределён. Но если нерешительность укоренилась, её трудно преодолеть. Изменилась не только экономическая динамика, но и ожидания поколений.
Когда Китай в конце 2022 года отменил ограничения, введенные во время пандемии, экономисты и представители бизнеса ожидали волну отложенных расходов, которая поднимет экономику страны и пустит денежный поток по всему миру. Однако этого бума так и не произошло.
После кратковременного подъёма в начале 2023 года потребление быстро потеряло темп. И хотя рекордно длинные новогодние праздники заметно оживили розничные продажи, средние расходы на поездку в этот период фактически снизились на 0,2%, по сравнению с прошлым годом, как показали исследования экономистов Nomura. Это говорит о том, что люди путешествовали чаще, но оставались осторожными в своих тратах.
Потребительский спрос особенно снизился среди молодых миллениалов и представителей поколения Z. Китайская молодежь отходит от таких люкс-брендов, как Louis Vuitton и Gucci, в сторону небольших предметы роскоши, типа коллекционных кукол. Сейчас на долю потребителей из материкового Китая приходится около одной пятой мировых продаж люксовых брендов, что значительно меньше примерно одной трети на пике их популярности.
От безудержных трат «до последнего юаня», молодежь резко перешла к накоплениям. Для расходов без оглядки необходима уверенность в том, что в следующем месяце у вас будет работа, и он будет таким же хорошим, как и предыдущий, поясняют эксперты.
Пекин прибегнул к знакомой стратегии для оживления спроса: субсидии, скидки, целевые стимулы, меры поддержки жилищного сектора и позитивные заявления, вселяющие уверенность. Но проблема спроса в Китае все больше выглядит так, будто её нельзя решить одними лишь толчками в сторону увеличения расходов. Она зависит от чего-то более хрупкого: верят ли молодые люди, в которых когда-то видели главную движущую силу потребительской экономики, что будущее вознаградит риск. А многие уже утратили эту веру.
Почти полвека китайская мечта мало чем отличалась от американской: усердно учиться, получить стабильную работу, купить дом и постепенно перейти в средний класс. Пожалуй, самым важным элементом было участие в игре на рынке недвижимости. Жилье рассматривалось как признак взрослости, необходимое условие для брака и символ социальной мобильности.
«Многие молодые люди думали, что залог их финансовой стабильности — это покупка дома. Но те, кто так поступил, вероятно, сейчас в минусе», — говорит Дихтвальд.
Цены на новое жилье в Китае падали почти каждый месяц с середины 2022 года. В масштабах всей страны они они рухнули примерно на 20% с момента достижения пика в третьем квартале 2021 года. Даже государственные застройщики испытывают трудности. Это оказывает разрушительное психологическое воздействие на молодежь.
Ситуация наглядно отражается в китайских социальных сетях, где распространяются унылые интернет-мемы, включая движение «пусть всё гниёт» и призывы к крайней бережливости.
Первым признаком недовольства стало движение «лежать на кровати», возникшее в 2021 году как тихий бунт против изнурительной китайской рабочей культуры, включая график «996» (работа с 9 утра до 9 вечера, 6 дней в неделю).
То, что начиналось как отказ от переработок, для некоторых переросло в более широкий отказ от амбиций в целом. В прошлом году некоторые безработные миллениалы и представители поколения Z начали открыто принимать то, что они называют «жизнью крысиных людей», описывая дни, проведенные в основном в постели, за просмотром новостей и выживанием за счёт дешевой еды на вынос. А ещё есть молодые люди, которые работают как «дети на полный день» у своих родителей, которые платят им за выполнение поручений, уборку и приготовление еды.
Эта онлайн-проблема имеет реальные последствия. В 2024 году известный китайский экономист Гао Шаньвэнь попал в заголовки новостей на конференции инвесторов, назвав китайскую молодежь «безжизненной». Он утверждал, что его анализ региональных данных показал, что чем моложе население провинции, тем медленнее, как правило, темпы роста потребления.
«Сейчас в Китае полно энергичных стариков, безжизненной молодежи и людей среднего возраста, пребывающих в отчаянии. Молодежь затягивает пояса и ест лапшу в темноте», — говорит Гао.
Иными словами, низкий уровень потребления — это не столько признак экономических циклов, сколько феномен, характерный для определенного поколения, считает обозреватель Business Insider Хуиленг Тан. Молодёжь, вместо того чтобы стимулировать спрос, отстаёт от него.
Опасения по поводу повышения социального статуса проявляются даже в резком падении рождаемости в стране. Число новорождённых в Китае в прошлом году сократилось до 7,92 миллиона — это самый низкий показатель с начала ведения статистики в 1949 году. Пекин ввел меры стимулирования деторождения, но этого может быть недостаточно, чтобы убедить молодые супружеские пары решиться на этот шаг, если они видят, что будущее их детей будет неблагоприятным.
«Молодые городские жители Китая обеспокоены огромными временными и финансовыми затратами, необходимыми для воспитания детей. Также их волнует вопрос, сможет ли их ребёнок сохранить восходящую или хотя бы аналогичную траекторию социальной мобильности», — рассказывает Чжоу.
Слабый потребительский спрос в Китае — это уже не просто внутренняя проблема. Она все больше приобретает глобальный характер.
Годами глобальные компании и политики исходили из предположения, что китайские домохозяйства — особенно молодые городские потребители — станут одним из самых мощных источников спроса в мире, поглощая экспорт, покупая предметы роскоши, путешествуя за границу и поддерживая глобальный рост по мере развития экономики Китая. Если этот потребительский двигатель продолжит работать с перебоями, последствия выйдут далеко за пределы Китая.
«Для мировой экономики в 2026 году замедление темпов экономического роста Китая по сравнению с 5%, зафиксированными в 2025 году, остается ключевым риском для роста мирового ВВП и экспорта», — считает генеральный директор Asia-Pacific Economics Раджив Бисвас.
По его словам, одним из наиболее существенных рисков для экономики Китая в следующем году может стать неспособность частного потребления продемонстрировать значительное восстановление после вялых темпов во второй половине 2025 года.
Нынешняя модель роста Китая — поддерживаемая экспортом и промышленным производством, но сдерживаемая осторожностью домохозяйств — может быть достаточной для поддержания ВВП на целевом уровне. Однако она гораздо меньше способствует удовлетворению спроса, на который рассчитывали глобальные компании, — от предметов роскоши и автомобилей до туризма, услуг и сырьевых товаров.
Длительный период потребительской осторожности также осложнит давно заявленную Пекином цель перебалансировки экономики в сторону роста, основанного на внутреннем потреблении. Это также может привести к наплыву дешевого экспорта в остальной мир, оказывая давление на экономики от Европы до Юго-Восточной Азии.
Бисвас ожидает, что политики продолжат внедрять меры по стимулированию спроса и потребления домохозяйств.
Однако, если молодые потребители сохранят нерешительность — обусловленную нестабильностью на рынке труда, снижением стоимости жилья и ощущением дефицита — никакие корректировки политики не смогут быстро изменить их поведение, поскольку восстановление экономики зависит от потребительских расходов, а потребительские расходы начинаются с веры.
Потребительские настроения в Китае по-прежнему оставляют желать лучшего. Розничные продажи в декабре достигли самого н ...