Понесёт ли кто-нибудь ответственность за недавние потери криптовалюты на сумму 1,5 триллиона долларов? Возможно, что да. После каждого рыночного спада толпа с групповыми исками ищет виновных, а затем судится с ними. С таким количеством акций, которые упали на 80–90%, например, у Carvana и Robinhood, выбор велик. Но у большинства публичных компаний есть умные юристы, которые используют защитный юридический язык, например, «безопасные гавани», и дополняют раздел рисков в своих регистрационных заявлениях, пишет The Wall Street Journal.
Но в этом цикле было кое-что новое: крипто-безумие. Федеральная торговая комиссия сообщает, что с января 2021 года 46 000 человек сообщили о потере 1 миллиарда долларов в криптовалюте из-за мошенничества. Биткоин упал более чем на 50% с момента пика в 2021 году, Ethereum упал на 65%, XRP на 78%. И, конечно же, токен Luna упал со 116 долларов 5 апреля практически до нуля. Кто-нибудь понесет ответственность? Binance, FTX, Coinbase, Kraken, Bitfinex и Crypto.com — одни из крупнейших бирж для торговли криптовалютами.
На Ким Кардашьян и боксёра Флойда Мэйвезера-младшего подали в суд за ложные заявления, продвигающие криптовалюту. Но это ничего! Вопрос на триллион с половиной долларов: являются ли криптовалюты ценными бумагами или нет? Продажа незарегистрированных ценных бумаг может быть уголовным преступлением с тюремным заключением на срок до пяти лет, а ущерб может включать в себя долларовую сумму убытков инвесторов.
В 2017 году председатель SEC Джей Клейтон предостерег «участников рынка от продвижения или рекламы предложения и продажи монет без предварительного определения того, применяются ли к этим действиям законы о ценных бумагах». Весьма схоже с нашей недавней ситуацией, когда известные блоггеры рекламировали финансовые пирамиды и акции, не так ли?
В 2019 году SEC в письме постановила, что биткоин специально не прошел тест Хауи, отвечая только критериям «инвестиций». Я вижу это по-другому, но это неважно — остальная часть криптовалюты все ещё находится в движении. В 2018 году, до того, как он стал председателем SEC, Гэри Генслер сказал, что Ethereum пройдёт тест Хауи, но с тех пор не сделал этого. В январе он сказал CNBC, что многие криптовалютные проекты «представляют собой инвестиционные контракты, ценные бумаги, и они должны быть зарегистрированы».
Некоторые ранние судебные процессы потерпели неудачу. Иск против Binance был отклонен в марте за «несвоевременность» и «экстерриториальность». В ноябре 2021 года присяжные Коннектикута установили, что четыре небольшие криптовалюты не прошли тест Хауи, что положило конец коллективному иску. Тем временем SEC подала в суд на Ripple Labs, утверждая, что её цифровые активы XRP являются ценными бумагами. Дело находится на рассмотрении. Ripple оспорила обвинения SEC и отметила важность дела для всей отрасли.
Но в марте был подан искUnderwoodпротив Coinbase Global, в котором утверждалось, что 79 различных цифровых активов на платформе, включая XRP, являются ценными бумагами, прошедшими тест Хауи. Истцы утверждают, что Coinbase как биржа в соответствии с разделом 3(a)(1) Закона о ценных бумагах и брокер-дилер несут ответственность за торговлю «незарегистрированными ценными бумагами».
Моя электронная таблица недостаточно велика, чтобы подсчитать общее снижение стоимости всех 79 цифровых активов с момента их пика, но только XRP представляет собой потерю около 65 миллиардов долларов. Я предполагаю, что общий убыток составляет 100 миллиардов долларов для всех активов, хотя не все они торговались на Coinbase по мере роста. Когда-то стоившая 100 миллиардов долларов Coinbase в настоящее время стоит 13 миллиардов долларов, имея около 6 миллиардов долларов наличными.
Так является ли Ethereum, XRP или Luna незарегистрированной ценной бумагой? XRP утверждает: «Наша проверенная технология и глобальная сеть позволяют осуществлять денежные переводы, платежи МСП, выплаты и казначейские потоки». Он взимает плату за предоставление этих услуг. Я считаю, что ценность XRP зависит от прибыли предприятия, полученной в результате работы других.
Ethereum утверждает: «Смарт-контракты — это тип учётной записи Ethereum. Это означает, что у них есть баланс, и они могут отправлять транзакции по сети. Однако они не контролируются пользователем, вместо этого они развёртываются в сети и работают, как запрограммировано». Если организация продвигает свои активы как продукты для осуществления платежных переводов или смарт-контрактов, разве это не делает эти активы частью преследующей прибыль организации, управляемой другими?
Ethereum утверждает, что его сборы, известные как «газ», «необходимы для сети Ethereum». Это топливо, которое позволяет ему работать». Luna также утверждает, что её «газ — это небольшая вычислительная плата, которая покрывает стоимость обработки транзакции». Это ключевой момент. В отличие от таких товаров, как золото или нефть, только юридические лица, проходящие через Хауи, могут взимать плату.
Потери инвесторов, не связанных с биткоинами, на сумму более 500 миллиардов долларов, вероятно, вызовут множество коллективных исков. Юристы, а не программисты, могут определить будущее криптовалюты.
